Análise BPI 09:00

Dados do PIB na zona euro espelham fortes assimetrias

Os dados divulgados nos últimos dias mostram que no seio da zona euro coexistiram, ao longo do primeiro trimestre de 2008, economias relativamente robustas a esta crise, como é o caso da alemã, com outras em séria desaceleração, como a portuguesa e a espanhola, entre outras.

Análise BPI 08/05/2008

Ponto de viragem nos mercados de crédito?

A operação de salvamento do Bear Stearns pela Fed e um movimento de recapitalização por parte dos bancos após o registo de avultadas perdas permitiram uma melhoria de sentimento nos mercados de crédito que se traduziu numa descida dos spreads.

Análise BPI 05/05/2008

Previsões de Primavera da Comissão Europeia perspectivam dois anos de dificuldades

Numa época de elevada incerteza quanto à evolução da economia mundial as previsões avançadas pelo FMI no início de Abril trouxeram um elevado pessimismo quanto ao cenário de evolução da economia. Na semana passada, foi a vez da Comissão Europeia actualizar as suas perspectivas, que se apresentam próximas das do FMI no que toca à previsão para o crescimento mundial mas comparativamente mais optimistas quanto à evolução da economia na zona euro.

Análise BPI 28/04/2008

Preço do petróleo testa os 120 dólares

Na última semana, o preço do petróleo atingiu um novo máximo, ultrapassando os 119 dólares por barril. Este movimento foi provocado por notícias quanto a possíveis reduções na produção na Nigéria e na Rússia. Ainda que os fundamentos macroeconómicos apontem para o alívio das pressões altistas sobre este preço, o preço dos futuros indicam que este continuará acima dos 110 dólares a médio prazo.

Análise BPI 24/04/2008

Preço do petróleo testa os 120 dólares

Na última semana, o preço do petróleo atingiu um novo máximo, ultrapassando os 119 dólares por barril. Este movimento foi provocado por notícias quanto a possíveis reduções na produção na Nigéria e na Rússia. Ainda que os fundamentos macroeconómicos apontem para o alívio das pressões altistas sobre este preço, o preço dos futuros indicam que este continuará acima dos 110 dólares a médio prazo.

Análise BPI 21/04/2008

O câmbio euro/dólar atingiu um novo máximo histórico

Na passada semana, o câmbio euro/dólar atingiu um novo máximo histórico em 1,5977. A aproximação à barreira dos 1.60 era esperada, num contexto de afirmação da tendência de valorização do euro no médio prazo. Agora, é de esperar no curto prazo um movimento de correcção com alguma expressão.

Analise BPI 10/04/2008

Análise das previsões macroeconómicas do Fundo Monetário Internacional (FMI)

Num ambiente de incerteza quanto à evolução da economia mundial, a publicação semestral do FMI, divulgada no passado dia 9, apresenta um cenário bastante negro, apontando para uma desaceleração do crescimento mundial de 4.9% em 2007 para 3.7% em 2008, com maior impacto nas economias avançadas que, segundo este organismo, crescerão menos de metade do que em 2007, do que nos países emergentes.

Análise BPI 03/04/2008

Bernanke admite a possibilidade de contracção no primeiro semestre

Num discurso sobre a evolução da economia perante o Congresso, o presidente da Reserva Federal disse que as previsões económicas de curto prazo se deterioram, assumindo que o PIB, no primeiro semestre, desacelerará consideravelmente, admitindo-se mesmo a possibilidade de uma ligeira contracção.

Análise BPI 28/03/2008

A agenda económica desta semana

Num cenário de deterioração das condições financeiras, os principais bancos centrais reafirmarão a sua total disposição em fornecer ao sistema bancário os fundos necessários para permitir o seu normal funcionamento. No entanto, a posturas das diversas autoridades monetárias no que concerne à sua política monetária, continuará a divergir.

Análise BPI 19/03/2008

A Fed cerra fileiras

A Reserva Federal usou, como se previa, artilharia pesada no combate à desconfiança generalizada dos investidores, à crise de liquidez, à crise financeira e à quebra da actividade económica nos EUA. Poderá ser uma batalha momentaneamente ganha, mas não a guerra.

Análise BPI 13/03/2008

O castelo desmorona-se

Os mercados de crédito têm transaccionado a níveis considerados fundamentalmente baratos, no entanto, a desalavancagem de posições estão a reforçar esta tendência descendente, mais ainda, no actual clima de extrema aversão ao risco, está a impedir que os agentes económicos voltem a tomar posições longas que quebraria a tendência.

Análise BPI 07/03/2008

As perspectivas económicas deterioram-se

Os sinais dados pelas economias dos EUA e da zona euro continuam a fazer aumentar a incerteza sobre o desempenho económico destas economias em 2008. Na semana passada, o detalhe dos dados do PIB do quarto trimestre na Europa e o livro bege nos EUA, entre muitos outros indicadores, assim como as intervenções do BCE e da Fed contribuíram para movimentos significativos no mercado da dívida pública que reflectem o reforço da fuga para a qualidade.

Análise BPI 29/02/2008

O nível psicológico dos 1,50 já é passado

Durante os últimos meses, o câmbio euro/dólar hesitou perante o teste e ultrapassagem do nível psicológico dos 1.50, acentuando-se a sua importância como barreira de resistência. Este facto fez atenuar a forte tendência de alta, que se desenhou ao longo de 2007, e foi criado um intervalo largo de variação de cariz mais lateral. O mercado considerava que os principais factores económicos estavam descontados, no entanto, a incerteza quanto ao futuro era muita, sendo necessário aguardar por informações adicionais.

Análise BPI 25/02/2008

O mercado imobiliário e as perspectivas para evolução da economia dos Estados Unidos

Nos últimos dias, a Fed publicou previsões de crescimento mais pessimistas que as apresentadas em Outubro. O cenário apresentado mostra simultaneamente uma maior dispersão das perspectivas dos diferentes membros do Federal Open Market Committee (FOMC) o que espelha elevada incerteza quanto à evolução da economia dos EUA. Dado que o sector imobiliário pesou fortemente do lado negativo para o crescimento do PIB no trimestre passado, importa analisar os últimos indicadores disponíveis para o sector.

Análise BPI 18/02/2008

Notícias do mercado de crédito

Até à data, as perdas relacionadas com o mercado subprime atingiram cerca de 120 mil milhões de dólares e o G7 estima que poderão atingir os 400 mil milhões de dólares. Devido à forma como as instituições financeiras redistribuíram o risco associado ao subprime – através da criação de produtos estruturados em que agrupavam todo o tipo de activos financeiros, incluindo as hipotecas relacionadas com o subprime, sendo estes produtos emitidos em diversas tranches, cada uma delas com um diferente nível risco associado – não é fácil de quantificar as perdas subsequentes do colapso do subprime, nem quais as instituições mais expostas a esta situação.